人民网：风暴下打击数字货币交易所

来源：人民网-区块链频道

2019年，MXC抹茶是币圈当之无愧的“黑马”交易所。 证券时报网援引投机者爆料称，抹茶使用空气币进行双向收割，目前其办公室正在接受经侦调查。 听到抹茶被查的消息，前员工李毅并不意外，反而庆幸自己“跑得快”。 从抹茶辞职前，他看到政府的监管越来越严，心里总是忐忑不安，总觉得迟早要出事。

早在2017年9月4日，央行等七部委联合发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》（以下简称“九四公告”）就指出，任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币与“虚拟货币”的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，以及定价、信息中介等服务不得为代币或“虚拟货币”提供。

针对虚拟资产交易所“搭便车”区块链热潮炒作“虚拟货币”，北京、上海、东莞、杭州等地监管部门近期“亮剑”查处相关活动。

这让李毅觉得行业正在经历一场前所未有的“大地震”。 他熟悉的人，不是被抓，就是被改制，或者被关停…… 相关交流一时间风声鹤唳。

《跑潮》

交易所的“大地震”也波及到项目方和投资者。

在某币圈，投资人陈飞说了几句气话之后，决定无限期退出社区。 这一突如其来的变故让整个集团都沉默了下来，但悲观情绪仍在蔓延，“有人抱怨天天说好，价格却天天跌”。 “我们的货币会被下架吗？” “听说交易所被查了。”……短短几天，社区人数减少了100多人。 有人感叹，“大佬都走了，币圈真凉了”。

李毅还记得，今年10月份，在上海某交易所高位套现数百亿资金后，突然关闭交易所，卷款跑路。

“谁也没想到，这个人竟然跑了，他朋友前期投资的钱都打了水漂。” 在他的印象中，2018年到2019年是区块链行业最混乱的时期，现在钱难赚。 开始走入歧途。

“9月4日公告”是这次“大地震”的导火索。 这也引发了币圈的第一波“跑路潮”。 “国家说开交易所是违法的，有的交易所关门了。” 李毅说，国家在严打，大家都觉得不安全，就陆续关闭了交易所。 有的人转型做区块链+业务，有的人去海外上市，或者IPO，或者咨询。

李毅曾经看到过一个有趣的数字货币交易所。 当时老板觉得熊市要来了，就把交易所改成了信息平台。 PC端的主页几乎都是信息，交流的内容占用的空间很小。 随后他经营东京证券交易所，收购了东京证券交易所30多个壳，兼并投资区块链上下游产业，偶尔也会对传统产业进行资本投资。 目前，交易所已成为区块链项目的金融中介。

如今，币圈正在经历第二波“出走”。 近日，北京、上海、东莞、杭州等地监管部门纷纷“亮剑”，对数字货币交易所相关活动进行严查。 11月21日，深圳市互联网金融风险专项整治等领导小组办公室发布关于防范“虚拟货币”违法违规行为的风险提示，对虚拟货币交易场所开展排查整治。 本次行动将重点开展三类活动：一是在中国境内提供虚拟货币交易服务或开设虚拟货币交易场所； 二是为境外虚拟货币交易场所提供服务渠道，包括引流、代理交易等服务； 象征性地出售代币以从投资者或虚拟货币（如比特币和以太坊）筹集资金。

“经过这次严格管控，很多交易所都倒闭了。” 李毅表示，自从云交易所（为交易所提供云计算服务）如雨后春笋般涌现，一家公司可以服务几千家甚至几万家公司。 交易所，门槛低廉，一年不到10万元。 他还表示，目前很多交易所老板变得更加谨慎，有的已经暂时居住在国外。

逃避监管

事实上，很多国内运营的数字货币交易所的服务器都在海外，并在海外注册了空壳公司。 严格来说，属于“场外交易场所”。

李毅表示，该交易所为逃避监管，先在境外注册并架设服务器，然后以外资身份在国内开展业务，采用分布式办公方式。 比如某交易所创始人的身份一直是个谜。 他使用代码与公司管理层沟通并指导其工作和运营。 直到监管部门查处后使用国外平台炒比特币违法吗，他的身份才被公开，但他已经身在国外。

盈科律师事务所高级合伙人张伟曾遇到一起在非洲某国注册的数字货币交易所卷款跑路的案件。 由于语言困难，在听取了投资者的诉求和负担得起的成本后，他建议对方冷静下来，放弃维权。

张伟表示，相关部门监管境外注册交易所主要存在四方面困难。 一是司法和监管资源有限，交易所太多，监管者无暇应对。 二是处理者位于境外，具体的法律适用还在讨论中。 三是部分交易所采用分布式办公方式，高层身份保密。 一些交易所名义上是公司，但并未注册为有效实体，而是以社区的形式运作。 很难界定法人和主要责任人是谁。 四是被动监管难落地，交易所违法仍逍遥法外。 数字货币维权之路十分艰难。 数字货币基于网络交易。 证据保全难、追踪难、取证复杂、程序专业、等待时间长。

不过，今年11月13日，北京市地方金融监管局发布《关于交易场所分支机构未经批准开展业务活动的风险提​​示》称：“交易场所（重点金融资产交易所）分支机构在异地的，在北京开展经营活动属于违法经营行为。”

近日，北京警方还破获了非法数字货币交易所BISS，将其定性为“非法集资诈骗”，逮捕了数十名犯罪嫌疑人，其中不乏入职数月的实习生。

金杜律师事务所合伙人李邦认为，从法律角度看，未经国家有关部门批准，非法经营证券、期货，扰乱市场秩序，情节严重，构成非法经营罪。业务经营，交易所的行为可能涉及非法证券交易，涉嫌构成非法经营罪。 此外，该数字货币交易涉及USDT交易，涉嫌违反资金支付结算和外汇交易相关法律法规。 此外，交易所和项目方也存在非法集资行为。 非法集资具有三个关键要素。 通过媒体、推介会、传单、手机短信等方式向公众宣传。 如果宣传夸大、虚假，可能会被视为非法集资。

“很多数字货币交易所的注册地和服务器都在国外，类似于一些色情网站，像蟑螂一样难以根除。 这就是数字货币交易猖獗的原因。” 李邦说。

暴利交换

陈飞所在的社群已经存在多年，社群的早期成员被尊称为“大佬”。 但在社区“潜伏”了三年的段鹏表示，“鬼知道”大佬是否真的购买数字货币。 他心里清楚，群里很多人都是托人，而自己却身陷数十万，左右为难。

“有的项目方号称拥有几万人的社区，但真正的买家却寥寥无几。” 某代币市场评级机构合伙人陈伟表示，他见过一个200人的微信群，其中只有一个是客户，其他人都是信任的。

陈薇还听说，国内某县的一家交易所采用与传销一样的招收会员的手段，通过拉人头的方式迫使其下线，甚至设立“监狱”惩罚不听话的会员。 “现在赚钱难，一些中小交易所还想钻空子，用激进的方式吸引客户。”

“有些交易所专门为客户设计成交量图表，里面的套路投资者根本看不懂。” 陈薇说，当你打算以某个价格买币时，你根本买不到，因为你点击购买。 某一时刻，币价开始上涨，你只能在更高的价格买入，但买入后，币价开始下跌。

“买币要经过多台服务器，路径长，交易速度慢。在正式交易之前，交易所可以感知客户的交易行为，拉单。” 陈薇表示，投资者被交易所玩弄鼓掌，最后落得赔钱的下场。

据某数字货币项目创始人张全介绍，2010年到2017年是数字货币野蛮生长的时期。 不管是交易所，挖矿，炒币，还是科技公司，收益率都在50倍以上。

但赚钱最多的是交易所。 张全表示，上币是项目方的币种登陆交易所进行交易的行为。 最初百万元可以上中国顶级数字货币交易所，现在有些币种上币费已经涨到上亿。

在陈薇看来，上币费是交易所和项目方的博弈。 如果上币费一直上涨，说明该币种有交易需求，而且这种需求还在不断增加。

交易所的另一个重要收入来源是交易手续费。 陈薇表示，股票的交易手续费率约为1/10,000，数字货币的交易手续费率约为2/1000，数字货币的交易手续费率是股票的20倍。

“交易量意味着交易价值，即使这些数字货币本身没有任何价值。” 陈薇表示，项目方发币后，真正在交易所流通的只有一部分，大部分都在项目方手中。 当货币上线交易所后，项目方可以用货币兑换货币。

假量

“小假能成小真，小真能发展成大真。” 这是币圈的惯例。

某数字货币创始人何欣表示，交易所很难通过合法途径实现自我壮大，无伤大雅的小炒作，甚至是欺骗，是达到目的的捷径。

在何欣看来，从实际情况来看，交易所采用刷量的方式来提升交易所的价值，大家心照不宣。 但必须有个限度。 一旦超过规模，除中高层交易所外，其他交易所会过度使用不正当的竞争手段，可能引发“围攻”。 “

人民网创投频道从某研究机构获得一份《交易所真实成交量报告（上）》显示，近一半的数字货币交易所存在严重的成交量行为，36%的交易所真实成交量体积比高于80%； 近 50% 的交易所的实际交易量不到其一半。

值得注意的是，超过 25% 的交易所的实际交易量不到其报告交易量的 20%。 全球交易量无明显问题的交易所不到10家，其他交易所存在虚假成分。

区块链透明组织BTI曾发布报告称，币安超过10%的交易涉嫌造假，火币超过50%，OKEx高达90%。 该机构发现，在实际交易量最大的40家交易所中，约65%的比特币交易量是假的，而且几乎所有的假数据都来自OKEx、Bibox、HitBTC和火币。

BTI提供的数据中，满币的真实交易量仅为2%。 同样，如果按照BTI数据计算，目前24小时交易量排名第四的OKEx在扣除91%的虚假流量后，也只能排在榜单的第58位。

“智能交易量公司脱胎于交易所，甚至收入超过了交易所。” 张全表示，公司量量是先付钱再发货，但建立交易所存在一定风险，投入的成本可能无法收回。 因此，交易在严格控制下，刷额公司的营收不降反增，造就了众多亿万富翁。

某数字交易所评级分析师杨河表示，刷量造成了交易所的虚假繁荣，造成了供不应求的错觉，而这种错觉给交易所或项目方带来了很多好处。 从交易所行业的现状来看，首先是它以很小的成本介入这个行业，通过大规模的欺诈手段不断提升自己在行业中的排名，这也导致了整个行业数据的严重夸大。 .

在杨河看来，市场规模的计算方法与交易所的交易频率和交易量密不可分。 真实数据远低于这个数字。 虚假交易直接导致整个币圈价格虚高，但对交易所和项目方来说非常重要。 对于币价而言，刷量不仅可以稳定币价，还可以控制币价。

现在专业的体积扫描公司也研究了很多研究机构的报告，采用反侦察的方式来避开研究机构的测量。 只要他们给钱，扫量公司就可以把交易所的排名推向更高的位置。

让杨河无法理解的是，投资者心里都知道交易所的成交量是造假的，也知道自己可能被骗了，明明知道前面有个坑，还是往下跳。

数字货币走向零

自“十九四公告”以来，头部交易所纷纷下架各种数字货币。 2018年11月27日，加密货币交易平台OKex再次发布公告，公布第三批退市币种。 本次退市涉及的币种多达38种，其中26种币种将全部退市。

OKex在公告中表示，根据《OKEx关于隐藏TOKEN和下架交易对的规则》，平台将删除流动性和交易量较差的代币交易对。

批量下架该币种意味着该币种无法交易，投机者投入的资金将全部归零。 “从长远来看，90%以上的数字货币最终都会归零。” 陈薇表示，短期内，通过刷量的方式，可以暂时增加顾客的购买欲望。 但虚假交易造成的价格波动与正常的资产价格波动难以区分，因此数字货币价格被操纵后，投资者的生死由项目方或交易所负责。

“新币上线后一周内就开始售卖，之后项目无人管理，交易量不会增加，价格自然归零。” 张全表示，未来山寨币和空气币肯定会归零，因为这些币没有以太坊和莱特币的技术支持，只是骗人的。 目前，这些币上线时，已经暴涨了几十倍，但会慢慢下跌，最后无限趋近于零。

张全认为，山寨币和空气币缺乏应用场景，属于抽象资产。 只有大家一致认为算法是有价值的，这个资产才会有价值。 就像游戏中的虚拟装备，没有人买，没有价格。 ，有人买就有价。 对于仅仅为了融资而发行代币的行为，假象最终会被市场识破，项目最终化为乌有，价格归零也很正常。

在杨河看来，短期内，价格是由供给决定的。 但从长远来看使用国外平台炒比特币违法吗，币价与价值相关。 数字货币不能带来社会价值。 只有价格才能通过交易形成。 如果某种货币的价格下跌，则很难拉升价格。 所以，项目方基本都有币价处于巅峰状态。 适时抛出币，否则币交易会逐渐减少，最终归零。

哈里·埃德尔森（Harry Edelson），绰号“快乐哈利”，不仅是科技金融领域的专家，还是与巴菲特齐名的华尔街传奇金融巨擘。 哈利认为，任何单一货币如果没有背后相应的价值支撑，都会归零。 区块链技术本身将永远存在，并将给金融带来巨大的变革。

高盛全球投资研究部负责人Steve Strongin曾在一份报告中对数字货币持悲观看法。 他认为，数字货币缺乏内在价值，未来大部分不会继续存在，其价格最终会跌至零。

就连以太坊联合创始人Vitalik Buterin也曾在推特上表示，数字货币仍然是一种新的、波动性极大的资产类别，随时可能跌至接近于0的水平。

“对于投资者来说，当价格归零时，就意味着亏钱。” 张权表示，对于交易所来说，他们在上币的时候就已经收到了上币费和提高币价的“辛苦”。 价格是否归零与交易所无关。

“数字货币可能滋生很多违法行为，而交易所可能是违法行为发生的领域之一。” 清华大学经济管理学院金融学教授、中国金融研究中心主任何平表示，交易所操纵了数字货币的稳定性。 然而，币值的稳定与金融体系的风险密切相关。 如果操纵币值波动，可能导致资金流通不畅，影响国家金融体系安全。

何平表示，从金融稳定的角度来看，加强对交易所的监管，有利于维护金融秩序和稳定。 对于链圈从业者而言，由于大量资金流入交易所，在商家逐利的影响下，很可能引发币圈的ICO行为，导致技术上缺乏必要的支持。链圈研发。 为了规范市场，有关部门加强外汇监管很有必要。