火币秒杀：关于以太坊 DeFi 的一切
继比特币减半之后，加密世界又一个里程碑事件——ETH2.0即将到来。 根据以太坊目前的进展情况，预计 Phase 0 将于 8 月上线。 届时，与ETH2.0相关的讨论将成为一年中最大的行业话题。 作为全球排名第一的Staking矿池和全球领先的POW矿池，火币矿池也一直在密切关注ETH2.0项目的进展。 今年2月以太坊2.0测试网上线伊始，火币矿池就搭建节点参与测试，并持续研究ETH2.0的技术实现和技术规范。
为深度见证和参与ETH2.0这一历史性时刻的到来，火币携手全球合作伙伴，陆续推出火币峰会对话——“Waiting FOR ETH2.0”系列线上AMA直播活动，对话来自区块链行业一线的资深从业者以太坊2.0测试币有价值吗，将挖掘最前沿的洞察，深度解读ETH2.0将给行业带来的重大影响。
6月24日，火币巅峰对话“等待ETH2.0”系列活动第一期上线。 Satoshi Ben联合创始人Suo就“以太坊DeFi乘风破浪”的话题进行了探讨。
以下为谈话实录。
dForce创始人杨民道：
从2018年下半年开始，DeFi的概念被提出，随后一系列产品开始涌现。 从稳定币、借贷，到DEX、AMM，DeFi是底层开放金融的底层基础设施。 DeFi项目的热度被引爆。 主要是DeFi的基础设施已经铺好了，通过可组合性建立了各种协议。 强协议网络互连。 例如，COMP 的挖矿导致稳定币掉期、贷款套利、DEX 等的流动性和交易量增加。
我们都知道稳定币是整个开放金融和DeFi的基石。 没有稳定币的繁荣，DeFi 将无米饭碗。 大家可以看看下图，这是一张稳定币发行的图表。 2018年以来，稳定币发行量快速增长。
换个角度，在同一个时间轴上，我们来看一下DeFi协议的锁仓值。 我认为这是最客观反映DeFi整体景气度的关键指标。
锁仓可以理解为 DeFi 协议中资产的积累。 存入的资产越多，链上的流动性和抵押品就越充足，DeFi 生态就越繁荣。 大家可以看到，从312开始，DeFi的锁仓值有了非常大的突破。 整体来看，上图中DeFi的锁仓值与稳定币发行量呈正相关关系。
从图中可以看出，锁仓金额已接近20亿美元。 事实上，DeFi 的整体热度与协议锁仓的价值密切相关。
从另一个角度来看，以太坊DeFi宇宙的繁荣，就是各种协议的地址相互交互。 这是以太坊上DeFI协议的生态宇宙图，用户地址的交互图，可以看到各个协议之间的交互。
DeFi作为加密资产和区块链的应用，在实践中验证了其逻辑，并通过透明的链上数据展现了增长潜力。 全链、全透明，这也是DeFi和CeFi的根本区别，同为运营模式。
Infstones 业务负责人 Sili：
作为一个被CeFi毒过的人，我想和大家分享一下我的想法。
我觉得DeFi本身就是和投资直接挂钩的，可以说是大部分人进入这个行业的最初动力。 在对数字资产投资有了一定的了解后，大家对投资产品的需求也变得多样化。
简单地交易几个代币就像吃白米饭。 有点营养，却让人看起来有些呆板。
过去几年，区块链的发展赋予了DeFi更高的成熟度和一定的多元化，同时也大大降低了参与DeFi的难度。 以我的朋友为例，从爱好者到不懂代码但关注行情的投资人，人人都可以参与。 DeFi拓宽了数字资产的投资渠道，一定程度上也让Token的进入渠道更加畅通。
玩法越多，越能留住想投资的人。 观众的增长也意味着市场规模的逐渐扩大。 而现在ETH2.0带给大家更多可能的应用场景期待。 这意味着更多的曲目。
与现阶段的ETH相比，ETH 2.0在性能等方面具有优势，使得推出一些在传统金融领域可以玩的产品成为可能。 我想说的是，市场的投资热情是预测事物未来发展的一个非常直接的指标。
DeFi项目的火爆在今年有了引爆的基础，期待接下来的发展和新赛道的出现。
Stafi&Wetez创始人Kaba：
我对 Defi 的发展感到非常高兴。 毕竟在去中心化的世界里，D代表了很多人的想象。
我认为在比特币减半和Layer0、Layer1爆发之后，市场已经进入了一个平稳发展的时期。 人们需要新的想象力或新的增长点。 虽然新的连锁店还在不断涌现，但市值相对较小。 一方面，人们热衷于创造新的，另一方面，他们也热衷于发展基于现有代币本身的金融服务，尤其是 DeFi 方向。
Defi目前正趋于“成熟”，或有爆发迹象。 我认为主要有以下几个因素：
1、市场需要新方向的热情，Defi完全符合想象；
2、金融方向应用落地发展逐步深入。 Defi很好的结合了去中心化和金融，让人们看到了落地的可能性；
3. 多只Defi潜力股发展的综合化学反应，包括Dex交易量的激增以太坊2.0测试币有价值吗，ZJP在Dex的存在，以及类似UMA的IUO在Uniswap上引起的综合反应，让Defi成为宠儿；
4、优秀的开发者大部分还是集中在以太坊的Defi上；
5、长期在DeFi上形成的乐高积木项目积累潜力的全面爆发。
基于以上原因，Defi进入了从量变到质变的发展阶段。 这个方向的很多项目，无论是在 2017 年就已经存在，还是在 2020 年开始，都开始复苏。 0x、kyber、maker、compound等都挺精彩的。
Satoshi Mamoto 联合创始人 索先生
近两年，以太坊生态中 DeFi 的“可组合性”正在悄然发生。 因为熊市，它被大多数人忽略了。
以太坊生态中只有一小部分资深人士从一开始就关注 DeFi，他们中的很多人都有金融相关背景，其中很大一部分是从业者。 他们是中国DeFi的开拓者，从2018年开始就开始关注以太坊生态中的各类DeFi项目。
因此，近期DeFi项目的火爆，其实是一个量变导致质变的过程。
按照 Mindao 先生的观点，DeFi 的爆发得益于 DeFi 底层基础设施稳定币的繁荣。 稳定代币的底层基础设施建立好后，各种应用将在其上诞生：Compound、AAVE、Uniswap、MakerDAO等。
从散户投资炒币的角度来考虑，因为散户在中心化交易平台上赚钱难度更大。 虽然现在玩合约很流行，但仍有大量的观众是山寨币的现货玩家。 最近1-2年，他们处于失语状态。
Compound 的流动性挖矿进一步推动了这一进程。 Compound 降低了中心化交易所资金的闲置率，这是一件很贴心也很可怕的事情。 我想未来中心化交易所肯定会采取相应的措施，比如推出自己的Uniswap或者在某个市场收购AMM DEXs。
DEX 在 CEX 交易量中的份额从 2019 年的 0.2% 增长到现在的 1%，一年增长了四倍。 DEX在交易中的份额越来越大是趋势，未来DEX能否成长为与CEX匹敌，还是昙花一现，值得期待。
总结一下，DeFi火爆的原因：DeFi底层基础设施的繁荣，稳定的代币，散户的赚钱欲望（玩DEX可以赚钱），DeFi是一个长期趋势。
dForce创始人杨民道：
现在DeFi的dex深度和流动性已经超越了二三线交易所。 如果放眼垂直稳定币领域，稳定币互换的深度和滑点价格已经超过了一线交易所。
DeFi主要围绕三个核心赛道展开：资产协议（如稳定币）、借贷协议（矿池模式、固定利率等）、流动性协议（聚合器、稳定币互换、dex、AMM、衍生品）等领域展开.
我们可以看到，这些赛道在不断细分，不断出现新的产品。 未来几年，协议层面将百花齐放，打造集体超级协议矩阵团队，将DeFi的市场价值扩大到更高的数量级。
从纵向分类来看，借贷协议相对成熟，可能存在多种模式变体，包括混合模式协议。 例如，dForce 的协议矩阵包括混合模式借贷协议和完全开放协议的组合。
流动性协议，可以看到交易池模式在dex的交易中占主导地位，但是order book模式的交易协议也逐渐开始发力。 今年的另一个趋势是DeFi衍生品交易协议的发展，包括永续合约（dydx）和期权等产品。
我们来看看这些交易所的交易量。 前几个基本都是交换池模型。 而且，这些基本都是真实的交易量，dex刷量的成本比较高。
dForce在交易端推出了稳定币兑换池，即将升级为通用兑换池。 在交易端，我们将对接借贷端和资产协议，加强协议之间的互操作性。 未来，我们会看到更多多协议组合的超级协议产品。
资产协议作为整个 DeFi 的底层支撑，非常关键。 除了稳定币，还有一个值得注意的趋势。
我们看到今年在资产端，BTC的ERC20代币在以太坊的发行量增长很快。 比如今年WBTC的发币量大幅增加，BTC数量超过5000枚。
我个人预测到年底，以太坊上的 BTC 数量将达到 30,000-50,000。
这条曲线也基本和DeFi的繁荣曲线呈正相关关系。 以太坊上的比特币已经远远超过了比特币的闪电网络。 除了我们上面提到的中心化比特币（wbtc），火币还发行了HBTC，此外，去中心化版本的BTC跨链资产tBTC也即将上线。
BTC 集体嵌套在以太坊中，这将为以太坊的 DeFi 提供数十倍的抵押品和资产增长。
当然，我更希望看到的是DeFi的资产类别可以扩展到实物资产，比如黄金等资产。
今年在资产协议方面，黄金将是一个非常重要的类别。 我们看到今年金币的发行量也有比较大的增长。 PAXG的发行量接近5000万美元。
Infstones 业务负责人 Sili：
Mindao老师分享了很多关于DeFi的产品数据和观察，受益匪浅。 下面说说 DeFi 中可能需要的一些辅助服务/产品。
目前，DeFi 需要与 CeFi 共存并争夺资源。 虽然还没有达到传统金融叫嚣的音量，但还是很有信心让DeFi逐渐占领CeFi市场。
我个人认为DeFi的普及或者传统金融领域大规模吸纳资金有几个必要因素。
一是 KYC 合规性。 虽然听起来很不性感，但这是必要条件之一。 毕竟，机构投资者的合规需求不容忽视。
二是合同/产品安全审计。 分布式金融被主流社会认可和接受需要一个过程，对DeFi产品的安全评估也是十分必要的。 一个或几个可以被外界信任的审计公司的出现，将有效消除被不了解的参与者所欺骗的恐惧。 不要害怕打开你的钱包。
三是产品投资评级。 这也是传统金融行业非常流行的一项服务。 类似于安全审计，不能要求每个人都完全了解分布式金融产品。 对其风险/回报进行评级是对产品非常直观的反映。
毕竟，在推荐项目时，AAA 评级比 code review（code review-编者注）更容易让人兴奋。 无论在什么样的市场，信息和渠道永远是最受欢迎的无形资产。
当然这样感觉好像增加了很多中心化，有点违背初衷。
但是，要让普罗大众，或者未入圈的人，完全信任trustless这个概念，还有很长的路要走。 说白了就是考虑如何吸引场外资金——之前对DeFi资金不了解，有资金可以自己搭建赛道。
Stafi&Wetez创始人Kaba
Mindao老师列举了很多Defi目前发展的数据和例子，Sili也讲了很多Cefi和Defi结合的过程。 我想我已经告诉你很多方向了。 我补充一点。
我是技术出身，所以Defi还是比较看重Fi的，所以我们看到更多的Defi项目集中在基于Token的金融领域，不管是交易，稳定币，借贷，衍生品等等。
包括基于Token借贷业务的Compound（最近借贷和挖矿火的不行），基于Token流动性的Balancer，还有我们正在做的基于Staking资产的Stafi。 任何基于Token的创新金融业务都可能是一个新的引爆点，引爆点之后会形成更广阔的赛道。 一开始，Defi 中的 fi 通常是照搬传统金融领域的例子。 很多项目也是按照传统的金融产品解决方案来实现的，但技术是采用分布式的方式，或者是建立在现有的分布式平台上。 在这个过程中，自然而然地解决了很多问题，其中一些问题带来了更多的想象空间。
我认为我们最近的一些新项目，主要是基于去中心化金融服务不断出现的新创新。 这无疑是最让我兴奋的一点，无论是好是坏，无论是100倍的增长还是攻击了多少规模基金，都在不断完善整个赛道。
我无法准确预测赛道，但我隐约感觉到，基于Token的业务未来会发展得越来越快，种类会越来越多。 在这种情况下，合并、重组或整合的机会开始增加，同时为边缘的这些服务提供工具的机会也会出现。
Satoshi Mamoto 联合创始人 索先生
